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1.11 巴菲特说:学投资很简单,愿意读书就行

作者: 刘志军 出版时间: 2011_07_14 出版社: 中国金融出版社 收藏该书签

  巴菲特是这样概括他的日常工作:“我的工作是阅读。” 可见巴菲特对阅读是多么重视。巴菲特大量阅读与上市公司业务和财务相关的书籍和资料,在此基础上非常审慎地作出投资判断。巴菲特以他研究GEICO保险公司为例,解释阅读对于投资的重要性:“我阅读了许多资料。我在图书馆待到最晚时间才离开……我从BESTS(一家保险评级服务机构)开始阅读了许多保险公司的资料,还阅读了一些相关的书籍和公司年度报告。我一有机会就与保险业专家以及保险公司经理们进行沟通。”

  当然,巴菲特阅读最多的是企业的财务报告。“我阅读我所关注的公司年报,同时我也阅读它的竞争对手的年报,这些是我最主要的阅读材料”。

  但巴菲特并不仅仅阅读上市公司年报这些公开披露的信息,他从年报中发现感兴趣的公司后,会阅读非常多的相关书籍和资料,并且进行调查研究,寻找年报后面隐藏的真相:“我看待上市公司信息披露(大部分是不公开的)的态度,与我看待冰山一样(大部分隐藏在水面以下)。”

  巴菲特是这样解释他如何把阅读和调研结合在一起的:“你可以选择一些尽管你对其财务状况并非十分了解,但你对其产品非常熟悉的公司。然后找到这家公司的大量年报,以及最近5~10年所有关于这家公司的炒股技巧,深入钻研,让你自己沉浸于其中。当你读完这些材料之后,问问自己:我还有什么地方不知道却必须知道的东西?很多年前,我经常四处奔走,对这家公司的竞争对手、雇员等相关方面进行访谈。”

  在1999年伯克希尔股东大会上,查理·芒格说:“我认为我和巴菲特从一些非常优秀的财经书籍和杂志中学习到的东西比其他渠道要多得多。我认为,没有大量的广泛阅读,你根本不可能成为一个真正的成功投资者。”

  可见,巴菲特的投资成功秘诀是大量阅读加调查研究。大量阅读是掌握大量相关信息,调查研究是实事求是,而大量阅读是基础和前提。

  巴菲特的心境像老子、庄子那般虚静。朝向智慧的旅程是一个上坡的旅程,累积越多,越走不动,学习是为了要抛弃,这样才能“做出超越”,练出至简至用的招式。老子也说过:“其出弥远,其知弥少。”已故数学家华罗庚的读书方法——“由薄到厚,由厚到薄”,同出此理。资本市场的真理是朴实的,绝招是简单的。巴菲特不看电脑K线图,但每年要看10 000多份公司年报。巴菲特是“有所为,有所不为”的,巴菲特就是这样练成的。

  下面介绍一下巴菲特推荐阅读的一些书籍。

  1.《证券分析》(格雷厄姆著)。专业投资者必读之书,巴菲特认为每一个投资者都应该阅读此书十遍以上。

  2.《聪明的投资者》(格雷厄姆著)。巴菲特称为“有史以来最伟大的投资著作”。

  3.《怎样选择成长股》(费雪著)。巴菲特称自己的投资策略是“85%的格雷厄姆和15%的费雪”。

  4.《巴菲特致股东的信:股份公司教程》。本书收集整理了20多年巴菲特致股东的信中的精华段落,巴菲特认为此书是整理其投资哲学的一流工作。

  5.《杰克·韦尔奇自传》(杰克·韦尔奇著)。巴菲特是这样推荐这本书的:“杰克是管理界的老虎伍兹,所有CEO都想效仿他。他们虽然赶不上他,但是如果仔细聆听他所说的话,就能更接近他一些。”

  6.《赢》(杰克·韦尔奇著)。巴菲特说,“有了《赢》,再也不需要其他管理著作了”。

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