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第1章:杰西·利弗莫尔(15)

作者: (美)约翰波伊克 出版时间: 2011_07_14 出版社: 机械工业出版社 收藏该书签

  接下来,他会密切观察那只股票的价格走势,看看是否按原方向继续保持趋势。如果是,这就是一种确认,表明新的趋势已经确立。如果一只股票远远超出这个点,仍然去追逐是不明智的,原因在于,这时失手的风险通常太大(这与第5章中欧奈尔关于追高的观点类似)。在这种走势出现之前买入,也是不慎重的,因为有可能会买得太早,而股价可能再也不会走入预期的方向。利弗莫尔希望等股价击穿某些关键点,才建立新的仓位。这些守则,他同样用于做空交易。如果某只股票创下新低,并且达到特定的点位(从新低点拉高,然后跌到新低),他就会认为,其很可能会持续下跌,于是就会建立空头仓位。

  股价在小幅走低或回落后,接着突破这些区域创下新高,这时买入,便是利弗莫尔所称的“突破最低阻力线”。这与运动中的人体有联系。一旦股价突破阻力线,便会获得自由,能够继续保持新的方向或新的趋势。利弗莫尔认为,如果他是在做多,这个价位上攻的机会最大。同样,重要的是,应等待这种走势出现才能进行操作。这是在向他证实,市场即将走上某个特定方向。这种策略,就是他的风险控制机制。

  这种走势,从心理角度来说,也是市场趋势发生变动的起点。如果市场没有保持这种方向,他便明白自己错了,立即止损退出。静候这样的走势出现,至关重要。这需要极大的耐心。他会长期持币观望,只有必要时才投入资金。

  量能的动向也必须坚持细致研究,才能观察到适当方向的趋势何时停止。由于市场走势始终反映众多投资者的决策,因而,出现正常的小幅回落和反转也是正常的。

  利弗莫尔操作守则的另一个关键,就是在新一轮牛市中只集中关注领先股。他跟踪的股票数量也很少,自己足以应付。他一直等到市场确认哪些是领先股后,才进场操作。他只关注那些领先行业,而不是关注整个市场。他注意到,新出现的一类领涨行业中的领先股,通常是涨势最强的股票。他避开疲软的行业以及这类行业中疲软的股票。这也证明了他为什么不买低价股。他观察到,疲弱下滑的股票要反弹非常困难,他的活动,限定在已经启动的活跃股票。

  他经常长时间旁观市场,将某只领先股与同类其他股票的价格走势进行联系比较。他还注意到,在领涨行业中,如果某只股票表现异常突出,同一行业的一些股票也会有不俗的表现。他注意到,这是价格走势中重要的因素,因而常常观察同一行业的多只股票,密切留意它们的动向。他相信,某一特定行业的大部分股票后市相差不多。这种现象,他称为“明显的行业倾向”。如果市场处于强势,而某一类股票的表现却不那么强劲,他通常就会抛光那类股票,或者完全避开那一类股票。

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