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第六章 真笨!要看的是行业(9)

作者: 彼得;纳瓦罗 出版时间: 2011_07_14 出版社: 中国人民大学出版社 收藏该书签

  接下来的第二关,我们将从某一行业在生产过程中用人力更多,还是机器更多,或是燃料更多,来分析一下该行业的属性。也就是说,该行业是劳动密集型产业,还是资本密集型产业,还是能源密集型产业?我们会很清楚地看到,不同行业的不同投入组成(包括劳动,资本和能源),会使得该行业对涨薪、涨息及油价变动等事件做出非常不同的反应。

  最后一关,我们分析的问题是,出口依赖性、管制性风险、以及行业本身对自然灾害防范的脆弱性等因素,如何影响不同的行业。

  客户是谁?

  七月份的零售业销售月报发布了,结果好于预期,随后零售业股票便出现了一定程度的增长,SearsRoebuck增长7/8,达到43.125美元。MayDepartmentStore上涨15/8,达到每股57.75美元,而Wooworth则上涨3/8,长到了28.75美元。

  《纽约时报》(TheNewYorkTimes)

  削减国防预算,持有航空航天类股票的投资者大感失望。

  《航空周刊和空间技术》

  (AviationWeek&SpaceTechnoogy)

  我们要问的问题很简单:从销售收入的角度来看,该行也是更多的依赖于终端消费者,还是企业客户,或者是政府?表6-4解答了这个问题。表中括号内的数字,显示了这些重要的行业销售给终端消费者、企业客户和政府的金额占总产量的百分比。

  表6-4.谁是我们的顾客---消费者,企业还是政府?

  消费行业商用行业政府

  ·汽车业(77%)·化工(91%)·建筑及房地产(22%)

  ·娱乐业(76%)·能源(71%)·国防及航空(54%)

  ·零售业(92%)·工业原材料(83%)

  ·制药业(64%)·造纸及林产品业(86%)

  资料来源:美国经济分析局投入-产出表

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