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引导投资之路序(1)

作者: 《证券市场周刊》 出版时间: 2011_07_14 出版社: 中国时代经济出版社 收藏该书签

  引导投资之路序

  ——揭开股票研究的神秘面纱

  周堪

  对股票进行估值是一项复杂的工作,因为发行股票的公司本身就非常复杂。一个公司的财富变化,包括股票财产等,取决于一系列广泛的要素。这些要素包括市场需求、竞争、法规、技术、宏观经济形势以及管理技巧等。所以,如果你对股票投资感兴趣,就需要找到一些方法,从在市场上交易的成千上万种股票中选择合适你投资的股票。

  这听上去很有难度,但事实上并没有你想象中的那么难。从公司向股东发布的年报中获得公司对自身及其股票的看法,这是一条最便捷和有效的路,而这些年报通常在公司网站上就可以获得。或者你也可以浏览公司递交给证监会的包含更多细节、更少修饰的年报。你也可以从专门从事股票估值的投资分析师那里获得更专业的观点,也就是要看他们做出来的分析报告。分析报告能够帮你确认对某只股票前景的看法,或者引导你关注一些凭你自己可能发现不了的细节。

  一个公司向证监会递交的报告,特别是年度报告,是对该公司财务健康状况的综述。年度报告能为你提供详细的经过校准的数据——公司的资产负债表。从表中你可以查到负债和资产、收入、支出等,对公司活动、发展的描述以及公司面临的风险的种类。它也包含了详尽的脚注用于描述特殊情况,并可能提供有关公司前景的有价值的线索。尽管读起来枯燥乏味,很多投资者和他们的财务顾问还是将公告视作不可或缺的资源。

  专业的股票研究会采用不同的形式以满足不同的投资需要。通常,他们会从不同的角度来审视这只股票的潜在价值。如对公司资产负债表的分析,公司的行业地位,产品市场,以及股票价格和交易历史。

  你作为投资者,可能会用到所有以下这些形式:在一篇时事通信里发现股票信息,浏览公司各种公告,然后研读你最感兴趣的股票的深度报告。哪种形式对你帮助最大就视情况而定了。

  不是所有公司都同样被细读。大公司会吸引绝大部分研究机构和分析家们的注意力,尽管一些分析家也关注中小盘企业。一个热门行业的明星公司可能同时吸引数十个分析家的关注,而会注意失宠企业的分析家则寥寥可数。甚至还有一些公司根本无人涉及。

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